코오롱인더 폴더블폰 CPI 필름 진입과 장중 9.3% 급등 계기
2026년 8월 25일 14:30 기준, 오늘 코오롱인더는 장중 9.3% 상승하며 약 55,000원 부근에서 거래되고 있다. 폴더블폰 시장 진입을 계기로 CPI(투명전극) 필름 사업이 반등 국면에 진입했다.
IBK투자증권은 저비용 증설과 아라미드 수급 개선 모멘텀을 근거로 목표가를 100,000원으로 상향 조정하며 이 상승을 뒷받침했다. 이러한 증권사의 재평가와 함께 기관의 적극적 매수세가 겹치며 주가는 단숨에 오름세를 타고 있다.
특히 폴더블폰 디스플레이 수요 확대가 CPI 필름 부문의 판가 개선으로 이어졌다.
코오롱인더 화학소재군 저비용 증설과 아라미드 수급 개선의 사업적 근거
코오롱인더의 사업 구조는 산업자재군과 화학소재군 중심으로 재편되고 있다. 2026년 반기 누계 연결기준 매출액 비중에서 산업자재군이 45.4%, 화학소재군이 30.2%를 차지하며 두 부문이 핵심 성장동력이 되고 있다.
주요 제품인 타이어코오드와 SPB는 수급 밸런스 및 원가 영향으로 가격 상승세를 보이고 있다. 이는 원가 부담이 완화되면서 수익성 개선으로 직결되는 구조다.
또한 아라미드 부문의 가동률 상승과 풀가동 기대감이 실적 개선에 기여하고 있다. IBK투자증권이 지목한 저비용 증설 전략은 이러한 수급 개선 효과를 극대화하는 핵심 요소다.
설비 투자 효율화가 원가 경쟁력을 강화하며, 이는 화학소재군의 마진 확대로 이어지고 있다.
코오롱인더 2분기 잠정 실적 급등과 직전 4분기 기준 밸류 괴리 분석
코오롱인더는 2026년 2분기 잠정 실적을 발표하며 시장 기대를 충족시켰다. 매출은 1조 3,565억원으로 전년 동기 대비 7.8% 증가했고, 영업이익은 987억원으로 전년 동기 대비 118.0% 급증했다.
이러한 호실적은 직전 4분기 합산 실적 기준(TTM) PER 15.5배, PBR 0.4배, ROE 2.3%라는 지표와 괴리를 보인다. TTM 지표는 최신 2분기 잠정실적(영업이익 급증)이 반영되지 않은 과거 확정치이기 때문이다.
따라서 현재 밸류에이션은 실제 이익 체력보다 낮게 평가되어 있는 상태다. 증권가 forward PER 7.05배(추정)는 이러한 실적 개선 속도를 미리 반영한 수치다.
즉, 현재 주가는 과거 실적 기준으로는 적정하나, 최근 급증한 이익률과 미래 전망을 고려하면 저평가 국면으로 해석된다.
코오롱인더 mPPO 양산과 스페셜리티 화학 전환의 중장기 전망과 리스크
코오롱인더는 mPPO(변성 폴리페닐렌 옥사이드) 양산설비 구축 투자를 진행 중이다. 인공지능 데이터센터(AIDC) 및 통신 인프라 수요 확대는 mPPO 부문의 성장 동력이 되고 있다.
mPPO 부문의 영업이익률이 최대 30%에 육박할 것이라는 전망이 나온다. 김천2공장 설비의 풀가동과 2차 추가 증설에 대한 기대감이 피어오르고 있다.
다만 원재료 가격 변동성(PTA, MEG 등)과 글로벌 지정학적 리스크는 여전히 존재한다. 또한 패션 부문의 부진과 코오롱이앤피 흡수합병에 따른 조직 조정 리스크도 주의해야 한다.
향후 관전 포인트는 mPPO 양산 본격화 시기와 3분기 실적 방향성이다.
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