PER·PBR·ROE는 직전 4개 분기(TTM), EBITDA 계열(EV/EBITDA·EBITDA마진·FCF전환율 등)은 직전 회계연도(연간)으로 산출했다.
최근 6개월 주가 흐름
티로보틱스 주가는 최근 5분기 사이 16,820원대에서 현재 12,890원으로 약 23% 하락했다.
52주 최고 28,800원·최저 9,920원 구간에서 현재는 16% 지점에 있다.
현재 밸류에이션은 PBR 5.4배 · ROE -67.4% 수준이다.
최근 20일 수급은 외국인이 8만주 순매도, 기관이 1만주 순매수했다.
분기별 실적 추이
분기 매출은 2025.06 110억원에서 2026.06 108억원으로, 영업이익은 -10억원에서 -14억원으로 변화했다.
영업이익률은 -9.1%에서 -13.0%로 낮아지며 수익성이 둔화되는 흐름이고, 지배주주순이익도 – 수준이다.
가장 최근 분기 매출성장률은 전년 동기 대비 -1.8%를 기록했다.
사업 구조: 진공로봇 의존도 84%와 AMR 부진의 구조적 모순
🏭 진공로봇(주력)
티로보틱스의 수익 구조는 반도체 및 디스플레이 공정용 진공로봇에 절대적으로 집중되어 있다. 2026년 6월 말 기준 반기보고서에 따르면 진공로봇 매출 비중은 84.2%로, 자율주행 물류로봇(AGV/AMR)의 8.7%를 압도한다.
이는 고객이 신규 생산라인을 구축할 때 사전 개발 컨셉 협의부터 제작, 납품까지 전 주기를 아우르는 기술영업 모델에 기반한다. 그러나 2025년 결산에서 매출액이 27.8% 감소하고 영업손실이 70.1% 확대된 것은, 이 주력 부문의 수요가 반도체·디스플레이 산업의 설비투자 축소와 직접적으로 연동되어 있음을 보여준다.
즉, 회사의 운명은 전방 산업의 CAPEX 사이클에 종속되어 있으며, 고부가가치 진공로봇 기술력 alone이 경기 침체기의 실적 방어막으로 작용하지 못하고 있다.
🚚 물류로봇(성장동력)
자율주행 물류로봇은 2023년부터 양산에 들어가며 2차 전지 스마트 공장 및 물류 자동화 시스템 시장에 진출했으나, 현재는 성장세가 꺾인 상태다. 매출 비중이 10.9%에서 8.7%로 하락한 것은 고객사의 생산설비 및 물류 자동화 투자 지연이 주요 원인이다.
특히 2차전지 관련 수주잔고가 0으로 기록된 점은, 과거 수주가 모두 기납품 완료된 후 신규 수주가 이어지지 않고 있음을 의미한다. 이는 단순한 일시적 둔화가 아니라, 2차 전지 산업의 과잉 생산 우려와 투자 심리 위축이 물류 로봇 도입을 미루게 만든 구조적 문제다.
따라서 이 부문은 당장 실적을 견인하기보다, 향후 산업 회복기에 재도약할 수 있는 ‘잠재력’으로 평가받아야 한다.
🤖 신사업(다각화)
주력 부문의 부진을 상쇄하기 위해 티로보틱스는 유리기판, 휴머노이드 로봇, 북미 ESS(에너지저장시스템) 등 신성장 동력 확보에 적극 나서고 있다. 2026년 8월 밸류파인더 리서치와 여러 언론 보도에 따르면, 삼성·LG·BOE 등 주요 디스플레이·반도체 고객사의 차세대 생산라인에 휴머노이드 로봇을 본격적으로 투입하려는 움직임이 확인되고 있다.
또한 방기성폐기물 시설 무인화 실증과 원자력환경공단과의 업무협약(MOU)을 통해 방사성폐기물 관리 로봇 시장으로 영역을 넓히려 한다. 이러한 다각화 노력은 단일 고객사나 산업에 대한 의존도를 낮추고, 피지컬 AI 확산이라는 거시적 트렌드를 사업화하려는 전략적 전환이다.
다만 아직 매출로 연결된 단계는 아니므로, 중장기적인 포트폴리오 재편의 초기 단계로 해석된다.
재무 분석: 구조적 적자 속 유동성 방어와 사업 다각화의 모순
티로보틱스의 재무 체질은 ‘구조적 저수익 기업’으로 규정되며, 이는 단기적 경기 침체로 인한 일시적 부진이 아니라 본연의 수익성 구조가 취약함을 의미한다. 종합 재무 판단수준은 ‘일반’으로, 당장 매수할 만큼의 강력한 재무적 근거가 부족하지만 파산 리스크도 낮은 ‘관심’ 단계에 머무는 상태다.
이러한 재무적 성격은 주가 변동성을 높이는 요인이 되며, 투자자는 단순 테마 추종을 넘어 실제 현금흐름과 부채 구조를 면밀히 살펴야 한다.
📉 수익성 악화 및 가동률 공백
최근 2025년 결산 기준 매출액은 438억 원으로 전년 대비 27.8% 급감했으며, 영업이익률은 -27.2%로 악화했다. 이는 반도체 및 디스플레이 산업의 설비투자 위축과 물류로봇 수요 지연이 맞물린 결과로, 생산가동률이 26% 수준으로 떨어지며 고정비 부담이 이익을 잠식하고 있다.
특히 직전 4분기 합산(TTM) 영업이익이 -155억 원에 달하는 점은, 아직까지 흑자 전환의 명확한 모멘텀이 보이지 않음을 시사한다. 따라서 현재 주가는 실적 반등보다는 미래 성장 테마(휴머노이드·유리기판)에 대한 기대감이 반영된 성격이 강하다.
🏦 재무 건전성 및 부채 리스크
자산총계 988억 원 중 부채총계는 373억 원, 자본총계는 615억 원으로 부채비율이 60% 내외로 비교적 양호한 수준을 유지하고 있다. 다만 신용평가등급이 BB-로 하향 조정된 점은, 경제 여건 악화 시 거래 안정성이 떨어질 수 있는 취약한 신용력을 반영한다.
순차입금/EBITDA가 2.05배로 나타나며, 영업이익이 마이너스인 상황에서 부채 상환 능력에 대한 의문이 제기된다. 이는 기업이 보유 현금과 유동성으로 부채를 방어하고 있으나, 영업활동 자체로 빚을 갚는 구조로 전환되지 못했음을 의미한다.
🔄 자본 정책과 성장 기대의 괴리
2026년 7월 40억 원 규모의 우리사주조합 주식 취득은 경영진의 미래 성장에 대한 자신감을 보여주는 행보로 해석된다. 그러나 이는 휴머노이드 로봇과 유리기판 사업의 조기 상용화 기대가 반영된 심리적 안정제일 뿐, 당기순손실 428억 원이라는 거대한 적자 구멍을 메우기에는 턱없이 부족하다.
ROE가 -67.4%로 극도로 낮은 점은 자기자본이 지속적으로 훼손되고 있음을 의미하며, PBR 5.4배라는 높은 밸류에이션은 현재 실적이 주가를 전혀 뒷받침하지 못하고 있음을 보여준다. 결국 이 종목의 재무적 매력은 ‘현재의 숫자’가 아니라 ‘앞으로의 사업 전환 성공 여부’에 전적으로 달려 있다.
투자 관점: 적자 기조 속 ‘유리기판·휴머노이드’ 다각화, 포드 수주 반등 가능성
티로보틱스는 현재 구조적 적자 국면에 있지만, 단순한 테마주 차원을 넘어 사업 포트폴리오의 질적 전환이 진행 중인 종목으로 평가된다.
🏭 사업 구조적 강점
기존 진공로봇(매출 비중 84.2%)에 대한 의존도를 낮추고, 차세대 성장동력인 유리기판(Glass Substrate) 및 휴머노이드 로봇 사업으로 영역을 확대하고 있다. 특히 삼성·LG·BOE 등 글로벌 디스플레이 거물들의 차세대 생산라인 구축에 핵심 부품 및 로봇을 공급한다는 점은, 기존 디스플레이 업황의 침체 국면에서도 중장기 수주 파이프라인이 확보되었음을 시사한다.
💰 수익성 및 핵심 동인
2025년 결산 기준 매출은 438억 원으로 전년 대비 27.8% 감소하며 영업이익률 -27.2%의 큰 적자를 기록했으나, 이는 반도체 및 디스플레이 설비투자 위축이라는 산업적 사이클 요인이 크다. 그러나 최근 2026년 1분기(71억 원)와 2분기(98억 원) 매출 추이를 보면, 2025년 4분기(34억 원) 대비 분기별 2배 이상 성장세로 전환되며 바닥을 찍고 반등하는 양상을 보인다.
📈 기본적분석
재무적 관점에서 신용등급이 BB-로 낮고 순손실 규모가 확대되는 등 단기 재무 건전성은 취약한 편이다. 하지만 2026년 7월 말 40억 원 규모의 우리사주조합 주식 취득(자사주 매입)은 경영진의 미래 성장에 대한 자신감을 대외적으로 표명한 신호로 해석된다.
이는 주가 안정장치 역할과 동시에, 휴머노이드 및 유리기판 사업이 본격화될 때의 가치 상승을 내부 주주와 함께 공유하겠다는 의지의 표현으로 읽힌다.
📉 기술적분석
주가는 52주 고가(28,800원) 대비 약 55% 하락한 12,890원 부근에서 거래되고 있으며, PBR 5.4배는 적자 기업임을 고려할 때 밸류에이션 지표로 평가하기 어렵다. 다만, 최근 20일 수급에서 외국인은 8만 주를 순매도한 반면 기관이 1만 주를 순매수하며, 단기 변동성 속에서도 기관의 방어적 매수세가 존재함을 알 수 있다.
이는 시장이 단기 실적 부진을 우려하면서도, 중장기 테마(피지컬 AI·로봇)에 대한 기관의 관심은 여전히 유지되고 있음을 시사한다.
향후 관전 포인트: 적자 확대 속 휴머노이드·유리기판 전환 속도
🔍 관찰포인트
티로보틱스의 투자 매력은 기존 진공로봇 부진을 새로운 성장동력으로 얼마나 빠르게 상쇄하느냐에 달려 있다. 특히 2026년 8월 보도된 포드(Ford) 수주 소식과 휴머노이드 로봇의 실제 양산 계약 체결 여부가 가장 중요한 변수다.
이러한 수주 성사는 단순한 매출 증대를 넘어, 장기적인 적자 구조에서 흑자 전환의 결정적 계기가 될 수 있다. 따라서 향후 분기별 실적 발표 시 ‘신규 수주 잔고’와 ‘휴머노이드·유리기판 관련 매출 비중’의 변화를 면밀히 추적해야 한다.
이는 기존 사업의 침체가 지속되는지, 아니면 새로운 사업이 본격적인 수익 창출 단계로 진입했는지를 가르는 핵심 지표가 되기 때문이다.
🌐 산업 환경
반도체 및 디스플레이 산업의 설비투자 위축은 당분간 지속될 것으로 전망되며, 이는 티로보틱스의 주력인 진공로봇 수요에 직접적인 타격을 준다. KDI의 2026년 8월 경제동향 보고서에 따르면 설비투자는 반도체제조용장비 중심으로 증가하고 있으나, 전반적인 경기 둔화와 무역 마찰 우려가 상존한다.
이러한 거시적 여건 속에서 티로보틱스는 피지컬 AI와 휴머노이드 로봇이라는 새로운 테마로 산업적 주목을 받고 있다. 실제로 한국원자력환경공단과의 방폐물 관리 로봇 실증사업 협약은 기존 제조업 중심의 고객사를 공공·에너지 분야로 다각화하려는 전략적 움직임으로 해석된다.
이는 단일 산업 사이클에 대한 의존도를 낮추고, 로봇 기술의 적용 범위를 넓히려는 노력으로 볼 수 있다.
📈 성장성
티로보틱스는 유리기판(Glass Substrate)과 휴머노이드 로봇 사업을 통해 성장축을 확대하고 있다. 2026년 8월 밸류파인더 리서치와 여러 매체 보도에 따르면, 삼성·LG·BOE 등 주요 고객사의 차세대 생산라인 구축에 휴머노이드 로봇이 핵심 요소로 부상하고 있다.
또한 북미 ESS(에너지 저장 시스템) 시장 진입을 통해 북미 지역에서의 사업 기반을 강화하려는 움직임도 확인된다. 이러한 다각화 노력은 기존 진공로봇 사업의 성장 한계를 극복하기 위한 필수적인 전략이다.
다만, 이러한 신규 사업들이 아직 초기 단계에 머물러 있어, 당장 실적에 반영되기까지는 시간이 필요할 것으로 보인다. 따라서 중장기적인 관점에서 이러한 신규 사업들의 기술 검증과 고객사 채택 속도를 지켜봐야 한다.
⚠️ 핵심 리스크
가장 큰 리스크는 지속되는 영업적자와 악화된 재무 건전성이다. 2025년 결산 기준 영업이익은 119억 원의 적자를 기록하며 전년 동기 대비 70.1%나 증가했고, 당기순손실은 4,281억 원에 달하는 막대한 규모로 확대되었다.
이러한 적자 구조는 2026년 1분기에도 이어져 누적 적자 규모가 커지고 있다. 또한 ㈜나이스평가정보로부터 받은 기업신용등급은 BB-로, 이는 상거래 신용능력이 보통이며 환경악화에 따른 거래안정성 저하가 우려되는 수준이다.
낮은 신용등급은 자금 조달 비용을 상승시키고, 유동성 리스크를 높이는 요인으로 작용한다. 따라서 회사가 추가적인 자본 확충이나 부채 상환 없이 적자를 얼마나 빠르게 줄일 수 있을지가 생존을 가르는 핵심 이슈다.
본 보고서는 공개된 시세·공시·보도 등 신뢰할 수 있는 자료를 종합해 정보 제공만을 목적으로 작성됐으며, 특정 종목의 매수·매도 등 투자 권유나 투자자문이 아닙니다. 자료를 정리·검증하는 과정에서 오류나 시차가 있을 수 있습니다. 수치·전망은 작성 시점 기준이며 정확성·완전성을 보증하지 않습니다. 투자에 관한 최종 판단과 그 결과에 대한 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.