07/08 한국항공우주 -11.4%, 2Q 영업이익 53.4% 감소 전망과 한화 지분

한화그룹 KAI 지분 12.4% 확대, 경영권 영향과 주가 하방 지지력 분석

주가 급락과 병행하여 주목할 만한 사건은 한화그룹의 지분 확대 공시였다. 한화에어로스페이스와 한화시스템 등 한화그룹 계열사는 한국항공우주 지분을 총 12.4%까지 늘렸다.

한화에어로스페이스는 9.9%, 한화시스템은 1.5%, 한화에어로스페이스USA는 1.0%를 각각 보유하게 되었다. 이는 한화에어로스페이스가 당초 계획했던 5,000억원 규모의 지분 매입을 거의 마무리했음을 의미한다.

한화에어로스페이스는 지분 취득 목적을 ‘경영권 영향’으로 명시했다. 이는 단순 재무적 투자가 아니라 전략적 제휴 및 경영 참여 의지를 보여준다.

한화시스템도 추가로 4.7%까지 지분을 확대할 계획을 공시하며 그룹 전체 지분율이 15% 이상으로 오를 전망이다. 이러한 대형 주주의 적극적 매수는 주가 하방을 지지하는 강력한 요인으로 작용한다.

유안타증권도 한화그룹의 지분 취득 소식이 주가 하방을 지지하며 업사이드 여력을 확보했다고 평가했다. 단기 실적 악화에 따른 매도 압력이 있지만, 한화그룹의 지분 확대는 그 하방을 제한하는 안전장치 역할을 한다.

2분기 실적은 부진하겠지만, 연간 전망은 높은 성장률을 보이고 있다. LS증권은 2026년 영업이익이 전년 대비 89.2% 증가할 것으로 내다봤다.

이는 하반기부터 완제기 수출 양산 비중이 확대되고 KF-21 양산 인도가 시작됨에 따른 것이다. 유안타증권도 1분기 영업이익이 43.3% 증가한 671억원을 달성했다고 밝히며 연중 성장세 지속을 예상했다.

주요 이벤트들은 대부분 하반기 이후에 집중되어 있어, 주가는 단기 변동성 이후 중장기 성장 기대감에 반응할 가능성이 높다.

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