HPSP 목표가 6만5000원 상향, NH투자·삼성증권의 메모리 투자 사이클 수혜 해석
2026년 8월 19일 14:30 기준, 오늘 HPSP 주가는 전일 종가 대비 8.0% 상승하며 장중 46,050원 부근에서 거래되고 있다. 이러한 강세는 NH투자증권과 삼성증권이 HPSP 목표가를 6만5000원으로 상향 조정하면서 촉발된 매수세에 기인한다.
두 증권사는 주요 고객사의 하반기 투자 확대와 메모리 투자 사이클 수혜 본격화를 핵심 근거로 제시했다. 이는 단순한 테마 순환매가 아니라, 실제 고객사의 자본 지출 계획이 HPSP의 향후 수주 및 매출로 이어질 것이라는 펀더멘털적 재평가로 읽힌다.
특히 메모리 반도체 업체들의 공격적인 투자 행보가 HPSP의 고압 수소 어닐링 장비 수요로 직결된다는 인식이 확산되고 있다. 결국 증권가의 일관된 목표가 상향은 HPSP가 메모리 투자 확대의 핵심 수혜주로 재조명받고 있음을 의미한다.
HPSP 고압 수소 어닐링 기술, 시스템반도체 넘어 메모리 공정 수혜 본격화 전망
HPSP는 기존에 시스템 반도체 Top-tier 제조사를 주요 고객사로 확보해 왔으나, 최근 사업 영역을 메모리 반도체로 적극 확장하고 있다. 당사의 핵심 제품인 고압 수소 어닐링 장비(GENI-SYS)는 450℃ 이하의 저온 환경에서도 100% 수소 농도를 유지하여 어닐링 효과를 극대화한다.
이 기술은 기존 고온 어닐링 장비가 유발하는 Metal Gate 변질 문제를 해결하고, 2㎚ 이하의 최선단 공정 적용이 가능하다는 점에서 기술적 진입장벽이 매우 높다. 최근 NAND Flash와 DRAM 메모리 분야 선도 기업과의 공동개발 및 공정개발 협력을 통해 고객사 다변화를 추진하고 있다.
imec 및 POSTECH와의 전략적 제휴를 통해 차세대 소자 미세화(3nm 노드, GAA)에 대응하는 사전 기판 실험도 지속하고 있다. 이러한 기술적 우위가 메모리 공정에 적용됨에 따라, 하반기부터는 메모리 투자 확대에 따른 장비 출하가 본격화된다.
HPSP 장중 +8.0% 급등, 코스피 급락장 속 외인·기관 수급 흐름과 시장 심리
오늘 코스피지수가 5.3% 급락하며 매도 사이드카가 발동하는 극심한 약세장에서도 HPSP는 단단한 강세를 보이고 있다. 전체 시장에서 외국인이 2조1054억원, 기관이 1조2572억원을 순매도하는 대거 매도 국면이었음에도 HPSP는 상승세를 유지했다.
이는 HPSP에 대한 개별 매수세가 시장 전체의 하락 압력을 상쇄할 만큼 강력했음을 시사한다. 수급 구조를 보면 외국인 보유율은 31.9%로 높은 수준이며, 최근 5일 기준 외국인 순매수(680,086주)가 기관 순매도(-255,119주)를 상회하는 양상이다.
반면 20일 기준에서는 외국인 순매도(-315,688주)와 기관 순매수(74,370주)가 나타나 수급 주체 간 견제 구도가 형성되어 있다. 다만 오늘의 급등은 목표가 상향이라는 명확한 호재에 따른 기관 및 외인의 재평가 매수가 주도한 것으로 보인다.
시장 심리는 HPSP의 기술적 독점성과 메모리 수혜 기대감이 단기 시장 변동성보다 우세하다는 인식을 반영하고 있다.
HPSP 2026년 상반기 실적 부진과 하반기 반등 기대, 지배주주순이익 249억원의 함의
2026년 상반기 누적 실적은 매출 781억원, 영업이익 445억원, 지배주주순이익 249억원을 기록하며 전년 동기 대비 부진한 흐름을 보였다. 이는 장비 인도 비수기 및 로직/파운드리향 장비 출하 지연 등 단기적 요인이 작용한 결과로 해석된다.
다만 영업이익률은 57.0%로 전년 동기(52.0%) 대비 오히려 개선되며 수익성 구조는 건전하게 유지되고 있다. 대신증권의 2026년 4월 리서치 전망에 따르면, 2026년 연간 매출은 2,390억원, 영업이익은 1,350억원으로 반등할 것으로 예상된다.
이는 상반기 부진 이후 하반기부터 이연된 매출이 인식되고 메모리 장비 출하가 본격화되면서 실적 정상화 국면에 진입할 것이라는 관측을 반영한다. 특히 4분기에는 전분기 대비 매출 76% 증가, 영업이익 91% 증가하는 큰 폭의 성장이 예상되어 하반기 실적 반등이 핵심 관전 포인트가 된다.
따라서 상반기 부진은 일시적 현상이며, 하반기 고객사의 투자 확대가 실제 수주 및 매출로 이어지는지가 주가 방향성을 가를 것이다.
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